固定收益

• 市場流動性仍持續有好轉之跡象, 發行量持續增加, 資金逐漸流入且違約率仍處於低點, 都顯示投資人信心逐漸恢復
• 目前市場仍在等待聯準會明日之利率政策, 但以目前2年期公債殖利率約3.8%, 10年期4.4%之狀況, 聯準會若降息一碼至4.5%, 對於公債價格之影響可能有限
• 由於預估未來企業獲利可能下滑, CDS之利率有擴大之跡象, 反映市場對未來企業獲利之憂慮
• 新興市場債之利差回復之速度相較於高收益債為快, 顯使投資人對新興市場之基本面信心較高

金融業

• 目前已公佈之金融業獲利中, 51%低於預期, 12%符合預期, 37%高於預期, 相較過去歷史平均為差(歷史平均約24%低於預期, 29%符合預期), 顯示金融業之獲利的確受到次貸風暴之衝擊, 而在3Q獲利陸續公佈後, 目前市場對美國大型銀行07年之EPS預期下調77%, 08年之EPS預期下調88%
• UBS第三季虧損8億3千萬美金, 較預期為差, 主因為次級房貸相關投資之損失, 並計劃於年底前裁減1500名員工, 但該公司之私人銀行部門則於第三季贏得更多高資產客戶之資產, 第三季該部門淨流入351億之資產(瑞士法郎), 不僅較第二季之327億為高, 且為該部門之歷史新高, 目前該部門於亞洲所管理之資產已逼近2000億瑞士法郎之門檻
• UBS之研究報告認為Merrill Lynch在未來六個月可能還有次級房貸相關之投資需要提列損失, 並估計約仍有25億美元, 因此第四季之獲利仍將受到影響, 但該公司之研究報告也指出, Merrill Lynch之其他業務仍快速成長, 如股票業務成長40%, 投資銀行成長23%, 財富管理業務成長29%, 均顯示其經營狀況仍佳

科技

• MLIIF世界科技基金偏好投資產業領導廠商, 如Microsoft, Electronic Arts, Seagate等, 而近期遊戲機銷售之趨勢也牽動相關廠商之業務, 如Xbox, PS3增加硬碟容量便增加Seagate之硬碟銷售, 而遊戲機降價也帶動軟體開發商, 如EA之遊戲銷售
• 目前遊戲機之硬體銷售較去年成長65%, 較去年成長率33%為高, 而九月份之軟體銷售也成長47%, 顯示整體遊戲產業有加速成長之趨勢, 目前Wii之市佔率為41.6%, xbox360為41.4%, PS3則為17%, Lehman Brothers預估至09年, Wii將有44.7%之市佔率, PS3為27.8%, xbox則為27.6%, 主要成長則來自北美及歐洲, 而在這波新世代遊戲機4-5年的循環中, 受益最大的將為遊戲軟體開發商